La rentabilidad de las Letras del Tesoro sigue cayendo en picado: ¿Hora de buscar alternativas?

• Las Letras del tesoro a 3 meses pasan del 3,06 % de interés marginal de octubre al 2,73 % tras la subasta de esta mañana
• Las Letras a 9 meses también caen desde el 2,84% del mes pasado al 2,69% de hoy.
• Las Letras a 12 meses son las únicas que experimentaron un ligero aumento de rentabilidad para situarse en el 2,63%

La rentabilidad de las Letras del Tesoro ha atraído durante los últimos años a multitud de inversores particulares que buscaban una remuneración para sus ahorros sin la incertidumbre de los fondos de renta variable.

Sin embargo, con las continuas bajadas de tipos de interés por parte del BCE (Banco Central Europeo), la rentabilidad de las Letras del Tesoro sigue cayendo en picado en el segundo semestre de 2024.

Esta mañana se han subastado Letras del Tesoro a 3 y 9 meses. El pasado martes día 5, con la atención mediática pendiente de las elecciones en los Estados Unidos, se subastaron Letras del Tesoro a 6 y 12 meses.

Resultados de las subastas de las Letras del Tesoro para el mes de noviembre

Estos son los resultados de las subastas de las Letras del Tesoro en el mes de noviembre de 2024.

Excepto los títulos a 12 meses, que han experimentado un pequeño repunte en su rentabilidad, el resto de subastas confirma la tendencia a la baja de los últimos meses.

• Letras a 3 meses: 3,73% (Anterior: 3,06%)
• Letras a 6 meses: 2,88% (Anterior: 2,91%)
• Letras a 9 meses: 2,69% (Anterior: 2,84%)
• Letras a 12 meses: 2,63% (Anterior: 2,59%)

¿Hora de buscar alternativas?

Si la rentabilidad de las Letras del Tesoro continúa cayendo, lo más probable es que buena parte de los inversores comiencen a buscar alternativas para obtener una remuneración por sus ahorros. 

Los bancos tradicionales siguen con su estrategia de rentabilidad «0» para el dinero de los ahorradores.

Sin embargo la presión de los neobancos y las Fintech con sus aplicaciones de banca online está provocando que algunas entidades incluyan entre sus productos cuentas remuneradas para evitar el éxodo masivo de clientes.

Cuentas remuneradas

Esta sería una alternativa a las Letras del Tesoro. Una cuenta remunerada permite disponer del dinero en el momento que se necesite, suele ingresar la remuneración de manera mensual y descuenta la cantidad correspondiente a la retención fiscal. 

Sin embargo, las cuentas remuneradas no están exentas de cambios en la rentabilidad.

Valga el ejemplo de la cuenta remunerada de N26, que se situó en el 4% a principios de 2024 para clientes de suscripción premium y ha anunciado ya dos bajadas en la rentabilidad que la situarán en el 2,3% a principios de 2025.

Depósitos a plazo fijo

Los depósitos a plazo fijo son un producto de inversión muy similar a las Letras del Tesoro.

El ahorrador presta dinero a la entidad emisora y se compromete a mantenerlo durante un periodo predeterminado a cambio de unos intereses que se abona habitualmente al finalizar el acuerdo.

Al igual que ocurre con las cuentas remuneradas, es recomendable leer bien todas las condiciones de contratación para no llevarse sorpresas desagradables, aunque en términos de riesgo suele ser una buena elección si se contratan con entidades autorizadas.

Próximas subastas de las Letras del Tesoro

Para todos aquellos inversores que quieran seguir confiando en las Letras del Tesoro como vehículo para obtener cierta remuneración por sus ahorros (o por lo menos equilibrar la pérdida de valor adquisitivo provocada por la inflación), las fechas a tener en cuenta son:

• Martes 3 de diciembre: Subasta de Letras a 6 y 12 meses 
• Martes 10 de diciembre: Subasta de Letras a 3 y 9 meses

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