¿Por qué caen los mercados de valores del mundo?

• Madrid perdió este miércoles el 0,58 %, en línea con las principales bolsas europeas
• El temor a una desaceleración de la economía de Estados Unidos parece arrastrar a la baja los índices
• La corrección a la baja no es tan sorprendente después de semanas registrando máximos históricos
• Un aterrizaje suave de la economía global por la rotación de la industria y tipos de interés más bajos, alejarían los temores

El mercado al tanto de los datos de empleo

Los fundamentales apuntan no a una recesión en Estados Unidos sino más bien a una desaceleración, calificada por muchos analistas de mercado como necesaria para que la FED inicie un proceso de reducción de tipos de interés.

Pero el mercado de valores debe estar convencido de que los datos de empleo confirman este escenario y eso solo se dará hasta el viernes próximo.

Los datos macroeconómicos parecen seguir respaldando la tendencia de una desaceleración gradual, pero analistas del mercado consideran un error por parte de la FED su demora en reducir los tipos y esta llegada tarde traería consecuencias para la economía estadounidense y por ende la mundial.

Adicionalmente, no se puede perder de vista realidades, cuyos efectos de alguna forma ya pueden estar asumidos dentro de los precios de muchos valores del mercado, pero que aún pueden seguir impactándolos.

Estos van desde la posibilidad de recortes excesivos de los tipos por parte de la FED pasando por las elecciones en Estados Unidos, la situación política en Francia, el desarrollo del eterno conflicto palestino israelí con el agregado iraní o la guerra en Ucrania, hasta la evolución del actual ciclo económico con sus problemas inflacionarios.

Por el lado de los resultados que ayudarían a mejorar los índices, están los analistas que esperan un aterrizaje más suave de la economía global gracias a la rotación de la industria y a unos tipos de interés más bajos.

Otros factores relevantes

Agosto término en una gran recuperación del mercado hasta finales de mes, gracias a los datos económicos positivos en Estados Unidos y a comentarios tranquilizadores del Banco de Japón hacia favorecer el crecimiento económico con una posible reducción de los tipos para facilitar el acceso al crédito.

No obstante, una nueva apreciación del yen tras comentarios contrarios a la baja de tipos por parte del Banco de Japón, los recientes resultados de Nvidia y un dato débil de manufacturas en Estados Unidos han propiciado nuevas turbulencias en las bolsas.

De otra parte, la reducción de posiciones por millones de dólares del Bank of America por parte de Berkshire Hathaway, ha sembrado incertidumbre en el mercado, que hace poco había visto como se deshacía de la mitad de su cartera en acciones de Apple.

El fondo puede tener temor a una recesión y al recorte de tipos por parte de la FED que afectaría los ingresos por intereses del banco, el cual ya había mostrado debilidades en sus resultados del año pasado, y por eso optó por aumentar su posición en dinero en efectivo quedando a la expectativa del desarrollo del mercado.

No se trata solo de Estados Unidos

Las caídas se produjeron antes de los datos manufactureros y del informe sobre la citación del Departamento de Justicia a Nvidia. Por lo tanto, no se puede señalar una causa exclusivamente estadounidense.

Wall Street en sus informes históricos nos recuerda que septiembre es tradicionalmente un mal mes para las acciones estadounidenses, de esta forma, después de varios meses de ganancias, la bajada de las mismas podría continuar durante septiembre y octubre, meses en los que el mercado normalmente toca fondo, para esperar entonces una recuperación para noviembre y diciembre.

Primero el yen subió afectado por las decisiones y comentarios del Banco de Japón y luego bajan el petróleo y las acciones, lo que demuestra que la política monetaria del Banco de Japón, a lo igual que la política monetaria de la Reserva Federal o del Banco Europeo, es capaz de sacudir al mundo en cualquier momento.

¿Qué camino tomar?

En lo que respecta a los inversores, tomar decisiones con anticipación evita tomar decisiones con desesperación, y en medio de la convulsión no es momento de desesperar sino de observar con detenimiento el comportamiento de los valores que integran cada portafolio antes de dar un paso.

Para muchos, la decisión será simplemente esperar a que pase la tormenta.