- Los miembros de la FED anticipan que habrá más recortes, hasta el rango de 4,25% al 4,5% a final de año
- Los demás Bancos Centrales que no han bajado tipos podrÃan sentirse mas seguros para iniciar reducciones sin temor a depreciar sus monedas y a acelerar la inflación
La Reserva Federal recorta en 0,5 puntos al pasar del 5.5% al 5% abriendo la posibilidad de otras reducciones siendo el primer recorte después de un ciclo de 11 subidas que inició en marzo de 2022, cuando la inflación estaba desbocada por los efectos de la pandemia y del conflicto en Ucrania.
La Eurozona, Reino Unido, Brasil o Canadá ya han bajado los tipos, pero paÃses como Sud Ãfrica, India o Corea del Sur estaban esperando esta señal de la FED, sobre la cual Jerome Powell no ha mostrado preocupación por la demora en la reducción.
La tasa de referencia de los tipos queda en un rango del 4,75% al 5%, según informó el banco central estadounidense en un comunicado oficial.
Los miembros de la FED anticipan que habrá más recortes, hasta el rango de 4,25% al 4,5% a final de año, lo que supone dos rebajas más de 0,25 puntos en las reuniones de noviembre y diciembre.
Otras señales
La baja de tasas por parte de la Reserva Federal el miércoles, deja claro para muchos que existe preocupación de que la economÃa mas grande del mundo vaya mal y no se debe dejar enfriar hasta los limites de una recesión.
La FED sabe que con un 2,5% en agosto, la inflación se está acercando a su objetivo, sin embargo los mercados en general están mostrando signos de debilitamiento, como lo delata el indicador de crecimiento del empleo en Estados Unidos.
El mercado laboral lleva meses de datos desalentadores respecto a la creación de empleo, con la tasa en el 4,2% y 7 millones de desempleados, lo que representa 800 mil desempleados más comparados con hace un año.
Aunque la baja significa menores retornos para los ahorradores, también traerá alivio para los estadounidenses y para la economÃa en su conjunto que enfrentan altas tasas de interés.
USA 2025
La señal de que la FED hará lo que sea necesario para controlar la inflación quedo bien clara con la demora en bajar las tipos pero un enfriamiento de la economÃa mas allá de lo necesario, abre otro capitulo de preocupaciones para Powell y sus gobernadores.
Mientras que el Banco Central Europeo lleva meses bajando los tipos, la FED ha sido más conservadora basada en que los datos económicos no eran lo suficientemente confiables como para dar inicio a los recortes.
Con pronósticos de crecimiento de la economÃa estadounidense para el año 2025 de 2% y un dólar que podrÃa depreciarse frente a otras monedas que buscarÃan inversiones mas rentable que los bonos del tesoro, Jerome Powell tiene otras preocupaciones para evaluar.
Powell y sus otras preocupaciones
En medio del actual clima electoral estadounidense, las encuestas indican que una bajada de tipos demasiado grande le servirÃa a los republicanos para cuestionar la imparcialidad de la FED pues podrÃa beneficiar a los demócratas de Kamala Harris frente a Donald Trump.
Por otra parte Japón, China y Reino Unido son los mayores tenedores de la enorme deuda del Tesoro de Estados Unidos y como todos los tenedores, están sujetos a sus plazos, pues obviamente no les conviene salir a vender anticipadamente por el impacto en la valoración de los tÃtulos.
Un problema enorme que por ahora esta reducción de tipos no soluciona definitivamente.
En la mente impenetrable de Jerome Powell, es posible que naveguen otros delicados efectos colaterales de la medida.
¿Qué sigue ahora?
La ortodoxia económica dirá que la baja de tipos reanimará la economÃa con un incremento del consumo y una posible disminución del paro.
Por supuesto que las múltiples variables a considerar, adicionales a los efectos de la reducción de la FED, nos llevarÃan a muchos otros escenarios.
Powell sabe que no hay nada definitivo en materia económica:
“No seguimos un camino preestablecido, nuestras decisiones se definirán de reunión a reunión. Reducir la restricción de la polÃtica muy rápido podrÃa obstaculizar los avances en materia de inflación y al mismo tiempo, ser demasiados lentos en la restricción podrÃa afectar negativamente la actividad económica y el empleoâ€.
Sin embargo, los efectos colaterales de la medida, están aun por verse.
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