Impacto del Carry Trade y la Volatilidad Global

• Intervención del Banco de Japón: La intervención del Ministerio de Hacienda japonés para estabilizar el yen y los mercados bursátiles ha desencadenado un rebote en el dólar y las bolsas globales, subrayando la interconexión de las políticas monetarias.
• Resiliencia del IBEX 35: A pesar de la volatilidad global, el IBEX 35 ofrece oportunidades de entrada atractivas en empresas con alto potencial de crecimiento, como podrian ser Banco Sabadell y Grifols.

Recientemente, los mercados financieros han experimentado alta volatilidad, centrada en Japón. El índice Nikkei 225 sufrió una caída del 12% ayer y hoy se recuperó un 10.2%. Esta fluctuación extrema está vinculada al carry trade, una estrategia donde los inversores toman préstamos en yenes debido a las bajas tasas de interés en Japón, que es del 0.25%, para invertir en activos más rentables en mercados con tasas más altas, como el dólar estadounidense, con una tasa de 5%-5.25%.

Análisis de la Situación Actual

Volatilidad del Mercado

El índice VIX, un indicador clave de la volatilidad del mercado, ha alcanzado niveles de 60, señal de pánico y miedo extremo en los mercados. Históricamente, niveles tan altos del VIX suelen coincidir con mínimos del mercado, reflejando un sentimiento muy negativo que podría estar llegando a su punto máximo.

¿Qué es el Carry Trade y Cómo Funciona?

El carry trade implica tomar préstamos en una moneda con bajas tasas de interés (como el yen) e invertir en activos de mayor rendimiento. Esta estrategia es popular entre los inversores internacionales, aprovechando la diferencia de tasas de interés para obtener ganancias. La diferencia entre la tasa de interés de Japón (0.25%) y la tasa de interés de la Reserva Federal de EE.UU. (5%-5.25%) ha sido un motor clave para esta práctica.

Intervenciones del Banco de Japón

La reciente intervención del Ministerio de Hacienda japonés para comprar dólares y vender yenes ha provocado un rebote en el dólar y en las bolsas. Esta acción significativa busca estabilizar los mercados y podría ser un factor positivo en la búsqueda de un suelo.

Tendencia a Corto Plazo en los Mercados Financieros

Aunque se ha visto un rebote, la tendencia a corto plazo sigue siendo bajista. Esto sugiere que, aunque podríamos haber visto los mínimos, es posible que el mercado se mueva lateralmente durante un tiempo antes de iniciar una subida sostenida.

Política de la Reserva Federal

La posibilidad de un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, entre 25 y 50 puntos básicos, podría influir positivamente en los mercados. Sin embargo, si el diferencial de tipos de interés entre el dólar y el yen se estrecha demasiado, podría reducir la atracción del carry trade, limitando el impacto positivo de estos recortes.

Oportunidades en el IBEX 35

El IBEX 35, también sintió el impacto de esta volatilidad global. Ayer, el IBEX 35 perdió un 2.37% y hoy se encuentra ampliando las pérdidas en un 1.02%, ubicándose en 10.317 puntos. Este entorno ha creado oportunidades de entrada en empresas como Banco Sabadell y Grifols, que tienen alta probabilidad de ser opadas y generar buenas plusvalías.

Perspectivas de Recesión en la Economía de EE.UU.

Actualmente, no se espera una recesión inmediata en la economía de Estados Unidos. La Reserva Federal ha implementado medidas para evitar una recesión, y se está buscando un aterrizaje suave. La resiliencia de la economía estadounidense es un factor que apoya la posibilidad de que los mercados hayan tocado fondo.

¿Hemos Tocado Suelo en los Mercados Financieros?

Es posible que los mercados hayan visto los mínimos recientes, dado el alto nivel de miedo y pánico reflejado en el índice VIX y las intervenciones significativas para estabilizar el mercado. Sin embargo, la tendencia a corto plazo sigue siendo bajista, y es probable que los mercados se muevan lateralmente durante un tiempo antes de iniciar una recuperación sostenida.