PropertyGuru Group Limited, de pública a privada

• PGRU, líder en PropTech, inicia su cotización en el NYSE en marzo 2022. Estará retornando al mercado privado en los próximos seis meses.
• Será adquirida por EQT Private Capital Asia en transacción valorada en USD$1.1 mil millones.
• Los accionistas recibirán USD$6.70 por acción, lo que representa un 52% sobre el precio de cierre de mayo de 2024.

PropertyGuru Group Limited (NYSE: PGRU), fundada en 2007, es la plataforma líder en tecnología inmobiliaria (PropTech) del sudeste asiático. La plataforma conecta a millones de usuarios, compradores, arrendatarios y agentes inmobiliarios, en países como Singapur, Malasia, Tailandia y Vietnam, ofreciendo más de 2.1 millones de activos listados. A partir de sus soluciones tecnológicas avanzadas, se ha consolidado como una referencia en el mercado.

De pública al mercado privada

PGRU, inicia su cotización en el NYSE en el año 2022 mediante una fusión con una compañía de propósito especial (SPAC), lo que significo un paso importante en su expansión internacional, alcanzando una valoración inicial de USD$1.61 mil millones. No obstante, la volatilidad de los sectores de tecnología e inmobiliario, la llevan a reubicarse en el mercado privado nuevamente. En agosto 2024, ETQ Private Capital Asia propuso la adquisión de PGRU por USD$1.1 mil millones, con un pago de USD$6.70 por acción, sin intereses. El precio supone una prima del 52% sobre el precio de cierre al 21 de mayo 2024, considerándose como fecha de referencia no influenciada por especulaciones a raíz de las publicaciones de esta adquisición.

PGRU rendimientos financieros

Los resultados financieros de PGRU han revelado cierta volatilidad en los últimos trimestres. En el segundo trimestre 2024, los ingresos totales alcanzaron USD$ 30.06 millones, lo que supone un crecimiento interanual del +9.20%. No obstante, para ese período PGRU registro ingreso neto negativo de – USD$ 11.91 millones, lo que implica una caída del -154% respecto al primer trimestre 2024, en el cual reporto ingreso neto de -USD4.60 millones.

En términos de EBITDA, reportó una mejora significativa, pasando de – USD$ 1.03 millones a -USD$277.07 miles, lo que supone una variación positiva de +73.10%.

Históricamente, los tres últimos trimestres 2023 han sido los más sólidos para PGRU, con un EBITDA acumulado de USD$8.8 millones.

Ingresos por segmento

La diversificación regional ha sido clave para PGRU. En Singapur los ingresos aumentaron un 16% interanual, alcanzando los USD$18.25 millones, con un incremento de ingresos por agentes (ARPA) del 17%. El país reporta una cartera de 16,577 agente, y una tasa de renovación del 81%.

Malasia experimento un aumento del 12% en ingresos, alcanzando los USD$5.11 millones, mientras que en Vietnam los ingresos crecieron un 4% hasta los USD$3.65 millones. Vietnam reporto un incremento del 17% en número de activos listados, llegando a 1.5 millones.

¿Qué indica el mercado?

Actualmente PGRU tiene una capitalización de mercado de USD$ 1.08 mil millones. Su BPA reporto – USD$0.07 en el segundo trimestre 2024, significativamente por debajo de la estimación de –USD$ 0.01, lo que supone una variación negativa aproximadamente de -823%.

Al 12 de septiembre, la acción cotiza en USD$6.59. Dado que el precio de transacción se ha fijado en USD$6.70, los inversionistas actuales esperan ese valor, lo que limita las transacciones en el mercado.

No se han reportado movimientos significativos de insiders, lo que refuerza la estabilidad de la situación actual de la empresa en espera de la finalización de la adquisición.

Los posibles inversores deben tomar precaución al contemplar esta situación. Aunque el mercado PropTech en el sudeste asiático reporto un valor de USD$3.8 mil millones en 2023, representando un 15% del mercado global, las acciones de PGRUno ofrecen oportunidades de apreciación antes de la finalización de la transacción

El mercado PropTech global está valorado en USD$33.57 mil millones en 2023.