- El consenso entre los analistas de mercado es sobreponderar, con un precio objetivo de 96,07 euros
- La posibilidad de venta del negocio de fabricación para terceros, valorado en mas de 3.000 millones, parece animar a los inversores
- Los resultados recientes sin la prominente presencia de la vacuna contra el virus, no parecen asustar al mercado
Laboratorios Farmacéuticos Rovi, SA (BME: ROVI) fue fundada por Juan López-Belmonte en Madrid, como PAN QuÃmica Farmacéutica en 1939, al poco tiempo Pfizer compró sus instalaciones y se quedó con la mayorÃa de sus trabajadores. Para 1946 la compañÃa se convierte en la actual Rovi.
Esta empresa quÃmica y farmacéutica se dedica al desarrollo de productos farmacéuticos propios, fabricación para terceros y distribución de otros productos bajo licencia de otros laboratorios.
La estrategia de desarrollo comercial internacional, ha llevado a ampliar su presencia a más de 88 paÃses mediante alianzas estratégicas con 22 socios internacionales.
Con más de 2 mil empleados, Rovi tiene base en Madrid.
Cae el beneficio en 2023
El beneficio neto de 170 millones de euros, supone una caÃda del 15% con respecto al año 2022.
El EBITDA por 244 millones decreció un 12% con respecto a 2022, reflejando una caÃda en su margen de 4,6 puntos porcentuales desde el 34,1% del 2022.
Los ingresos operativos crecen el 1% al llegar a 829 millones como resultado principalmente del negocio de fabricación a terceros, que creció un 1% hasta los 409 millones de euros, y del negocio de especialidades farmacéuticas, cuyas ventas crecieron un 1% respecto al periodo anterior.
El margen bruto se vio afectado al bajar 4,5 puntos porcentuales debido a la mayor contribución al negocio de fabricación a terceros de los ingresos relativos a las actividades desarrolladas para la preparación de la planta para la producción de medicamentos según el acuerdo con Moderna, que genera márgenes inferiores y al menor margen por la fabricación de la vacuna contra la COVID-19 en 2023 frente a 2022.
A junio de este 2024, la compañÃa presidida por Juan López-Belmonte ha dedicado 130 millones de euros a recomprar 2 millones de acciones propias, según lo propuesto por la farmacéutica desde Julio de 2023.
Cifras a junio de 2024 en un año de “transiciónâ€.
El beneficio neto llega a 44 millones de euros en el primer semestre, con un descenso del 33% con respecto al mismo periodo de 2023, mientras que los ingresos operativos cayeron en el primer semestre un 14%, hasta 329 millones de euros, como consecuencia de la evolución de la división de fabricación a terceros.
La farmacéutica señaló públicamente que esta división “generó menores ingresos vinculados a la fabricación de la vacuna contra la Covid-19 en comparación con el primer semestre de 2023, periodo en el que registró mayores ingresos relacionados con la producción de la vacuna pandémica†y que “obtuvo menos ingresos relativos a las actividades desarrolladas para preparar la planta para la producción de la vacuna bajo el acuerdo con Modernaâ€.
El EBITDA bajó un 28%, hasta situarse en 70 millones de euros, con una caÃda en el margen de 4,3 puntos, hasta llegar al 21,2%.
La compañÃa permanece firme en su polÃtica de remuneración hacia los accionistas.
En junta de accionistas del 24 de junio pasado, se acordó el reparto de un dividendo de 1,10 euros por acción, aproximadamente, el 35% del beneficio neto consolidado del año 2023, el cual se abonó el 10 de julio.
Insiders ¿Compran o venden sus acciones?
Desde Junio de 2022, ningún directivo o relacionado ha vendido acciones de la compañÃa mientras que en Junio de 2023 se registro una compra de 1000 acciones por un directivo de la farmacéutica.
Según esta información no se evidencian compras o ventas inusuales de acciones de la compañÃa realizadas por parte de esta clase de accionistas.
Rovi y la recomendación de sobreponderar
La acción cotiza hoy sobre los 80,80 euros revalorizándose un 2,34% frente a la jornada anterior, con una capitalización bursátil superior a los 4.332 millones de euros mientras que el ratio PER estimado para este año es de 25,50.
Ha venido revalorizándose en 1,76% en los últimos 5 dÃas, 2,67% en los últimos seis meses y 32,03% desde enero a la fecha, esperando un rendimiento de dividendos en 2024 de 1,39%.
El consenso ente los analistas de mercado es sobreponderar, con un precio objetivo de 96,07 euros.
¿El mercado comprende los resultados de Rovi?Â
Las cifras pos pandémicas sin la prominente presencia de la vacuna contra el virus, parecen haber sido comprendida por el mercado, reforzadas por algunos sÃntomas de liquidez.
Javier López-Belmonte, vicepresidente de Rovi, ha señalado públicamente que el proceso de venta del negocio de fabricación para terceros, valorado en mas de 3.000 millones de euros sigue en marcha.
La compañÃa dio a conocer la operación en marzo pasado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), donde indicó la contratación del banco de inversión Lazard para apoyar la elaboración de la propuesta.
Varios medios han mencionado que la compañÃa ya ha recibido ofertas de varios fondos, pero al dÃa de hoy no se tiene una decisión definitiva.
Rovi gusta a los inversores
En la última junta de accionistas se habló de la internacionalización de la actividad y del desarrollo de nuevos fármacos. Por supuesto que eso necesita dinero y la opción puede ser esta mega venta.
Por ahora, Rovi es un valor que sigue gustando a los inversores, por lo que su cotización sigue en los máximos actuales, ya que deben estar viendo un horizonte de estabilidad y rentabilidad.
Este artÃculo refleja sólo la opinión del autor y no constituye recomendación o sugerencia de inversión.
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