ArcelorMittal S.A. recomendada para comprar

• ArcelorMittal S.A. es considerada hoy como una de las principales empresas integradas de acero y minería del mundo
• Ha venido revalorizándose en 1,92% en el último mes con una caída del 22% desde enero a la fecha, esperando un rendimiento de dividendos en 2024 de 2,32%
• El consenso entre los analistas de mercado es comprar, con un precio objetivo de 29.67 euros.

ArcelorMittal S.A. (IBEX 35: MTS) es la mayor compañía siderúrgica mundial, con 158 mil empleados en más de 60 países con presencia industrial en más de 20 países y una producción anual de 69 millones de toneladas de acero bruto.

Fue fundada en 2006 mediante la fusión entre Arcelor y Mittal Steel. Su sede actual está ubicada en la ciudad de Luxemburgo y es considerada hoy como una de las principales empresas integradas de acero y minería del mundo.

Realiza actualmente extracción de mineral de hierro en Brasil, Bosnia, Canadá, Kazajistán, Liberia, México, Ucrania, Sudáfrica y a través de su empresa conjunta en India y su asociada en Canadá (Baffinland).

Además la multinacional realiza actividades de minería de carbón en Kazajistán.

Mayor productor de acero en Europa y América

ArcelorMittal es el mayor productor de acero en Europa y América, el segundo en África y el sexto en los países de la Comunidad de Estados Independientes (CEI).

Las actividades se gestionan por regiones (Europa, América, África y CEI), cada una de ellas responsabilidad de un miembro de la Dirección General de la Empresa.

ArcelorMittal cuenta en España con 11 plantas industriales vinculadas a las líneas de negocio de productos planos, productos largos y downstream solutions.

A esta implantación hay que añadir una red de 14 Centros de Distribución repartidos por toda la geografía española.

Las acciones de ArcelorMittal cotizan en los mercados bursátiles de Nueva York (MT), Ámsterdam (MT), París (MT), Luxemburgo (MT) y en las bolsas españolas de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia (MTS).

Cifras al 2023

El gigante siderúrgico ArcelorMittal cerró el ejercicio 2023 con un beneficio neto atribuido de 852 millones de euros, lo que supone una caída del 90% respecto del resultado contabilizado en 2022.

Las ventas de ArcelorMittal en el conjunto del año 2022 sumaron 63 mil millones de euros, un 14,5% por debajo de los ingresos del año precedente, mientras que el EBITDA retrocedió un 46,6%, hasta 7 mil millones de euros.

Entre octubre y diciembre, la compañía registró pérdidas netas atribuidas de 2.750 millones de euros, frente a las ganancias de 242 millones de euros del mismo periodo de 2022.

La compañía ha explicado que el rendimiento en 2023 se vio «gravemente» afectado por el accidente de la mina de Kostenko, en la región de Karaganda, situada en el centro de Kazajistán, del pasado 28 de octubre de 2023.

Cifras a Junio de 2024

El grupo siderúrgico registró un beneficio neto de 1.333 millones de euros en los seis primeros meses del año, aproximadamente la mitad del obtenido en el mismo periodo de 2023.

Las condiciones de mercado se han visto afectadas por el exceso de producción de China y su baja demanda interna, afectando los precios del acero en los mercados del mundo.

Las ventas se redujeron un 12,3 % en ese periodo hasta los 30.052 millones de euros afectadas por la caída media del 7,5 % en los precios de venta del acero y del 4,6 % en las entregas de este metal.

Las directivas han señalado públicamente sobre estas cifras que:

“El exceso de producción de China en relación a su demanda tiene como resultado márgenes domésticos muy bajos para el acero y exportaciones agresivas; los precios tanto en Europa como en Estados Unidos están por debajo del coste marginal”.

El grupo atribuyó el descenso de los beneficios en los seis primeros meses del año a un resultado operativo más bajo, los menores ingresos por inversiones en capital y los mayores costes ligados a la divisa, sobre todo por la apreciación del dólar, que se vieron compensados parcialmente por un menor gasto en intereses.

La empresa también explico que el EBITDA se redujo un 25,7 %, hasta los 3.530 millones de euros debido a un “efecto precio-coste negativo” y a los menores volúmenes de entregas de acero, incluido el impacto de un bloqueo ilegal de las operaciones de la compañía en México que restó 100 millones aproximadamente al EBITDA.

Por su parte, la deuda neta de la compañía se situó al cierre de junio en los 4.808 millones de euros, frente a los 2.681 millones de euros con que había finalizado el ejercicio de 2023.

Comportamiento de Insiders

Desde hace mas de 1 año ningún directivo o relacionado de la compañía ha realizado compras o ventas de acciones de la compañía.

Según esto no se evidencian compras o ventas inusuales de acciones de la compañía realizadas por parte de este tipo de accionistas.

Recomendación: comprar

La acción cotiza hoy a 20,17 euros revalorizándose un 2,37 frente a la jornada anterior, con una capitalización bursátil superior a los 17 mil millones de euros mientras que el ratio PER estimado para este año es de 6,49.

Ha venido revalorizándose en 1,92% en el último mes con una caída del 22% desde enero a la fecha, esperando un rendimiento de dividendos en 2024 de 2,32%.

El consenso entre los analistas de mercado es comprar, con un precio objetivo de 29.67 euros.

Recientemente el Deutsche Bank ha mejorado la recomendación desde «mantener» a «comprar», elevando el precio objetivo hasta 28 euros desde 27 euros anteriores.

Aunque el banco alemán espera un segundo semestre complejo para ArcelorMittal, cree que los riesgos están «mejor recogidos a estos niveles» y, por tanto, el potencial al alza, basado en una reversión a la mitad de ciclo, es «significativo».

El banco también señala que el 75% de las ganancias por acero están vinculadas a mercados atractivos.

Bajo estas premisas la posibilidad de comprar para los inversores e incluir hoy en sus portafolios a la acería se hace una opción a consider.

Este artículo refleja sólo la opinión del autor y no constituye recomendación o sugerencia de inversión