CaixaBank prioriza crecimiento y redefine estrategia de dividendos hasta 2027

• CaixaBank prioriza crecimiento y redefine estrategia presentando un «cambio filosófico» en su nuevo plan estratégico 2025-2027.
• La entidad eleva su ratio de capital objetivo al 12,5%, anticipando los nuevos requisitos del Banco de España para 2025.
• Gonzalo Gortázar explica que la rentabilidad del banco ahora justifica retener capital para aprovechar oportunidades de inversión.

CaixaBank ha revelado su plan estratégico para el trienio 2025-2027, introduciendo un cambio significativo en su enfoque financiero. En lugar de priorizar la remuneración al accionista, como en el periodo 2022-2024, la entidad apuesta por retener capital y fomentar el crecimiento. Este «cambio filosófico», según su consejero delegado Gonzalo Gortázar, responde a la evolución de la rentabilidad del banco, ahora por encima de su coste de capital, y a un entorno que ofrece mayores oportunidades de inversión.

Un giro estratégico hacia el crecimiento

El nuevo plan estratégico de CaixaBank marca una ruptura con el periodo anterior, cuando la entidad se comprometió a repartir 12.000 millones de euros en dividendos entre 2022 y 2024. Ahora, el enfoque está en reinvertir los recursos para capitalizar oportunidades de expansión.

Gortázar señaló que, gracias al reciente ciclo de subidas de tipos de interés, la rentabilidad del banco ha mejorado significativamente. Esto permite que cada euro retenido en el banco tenga más valor para los accionistas que distribuirlo vía dividendos. Así, el objetivo de CaixaBank es primero garantizar una solvencia adecuada y fomentar el crecimiento, dejando que el pago de dividendos sea una consecuencia natural de sus resultados financieros.

Además, el banco ha elevado su objetivo de ratio de capital al 12,5%, desde el 12% del plan estratégico anterior. Este incremento responde, entre otras cosas, a la necesidad de cumplir con el nuevo colchón de capital impuesto por el Banco de España a partir de 2025.

La relación entre dividendos y crecimiento

Cuando CaixaBank prioriza crecimiento y redefine estrategia, no elimina la posibilidad de remunerar a los accionistas, pero redefine su prioridad. A diferencia de los años anteriores, en los que se fijaron objetivos claros de reparto, ahora se busca flexibilidad. Gortázar enfatizó que la estrategia no implica descuidar a los inversores, sino que busca alinear la remuneración con las políticas de crecimiento del banco.

Para los analistas y accionistas, esta decisión podría parecer una menor prioridad al dividendo, pero en realidad refleja una estrategia de largo plazo basada en generar más valor sostenible. Es decir, los dividendos estarán directamente relacionados con el rendimiento operativo y las necesidades de expansión.

Impacto de los nuevos requisitos de capital

Un aspecto clave del plan estratégico es el ajuste en los objetivos de solvencia. El banco ha decidido elevar su ratio de capital CET1 al 12,5%, incorporando los requisitos adicionales que el Banco de España comenzará a aplicar en 2025. Este colchón adicional garantiza la fortaleza del banco frente a posibles incertidumbres económicas y regulatorias.

Además, CaixaBank ha establecido que cualquier capital por encima del 12,5% será distribuido como dividendos o mediante otras formas de retorno de capital. Este enfoque asegura que el banco mantenga una estructura sólida mientras sigue recompensando a sus accionistas.

Movimientos insider: confianza en la nueva estrategia

Los movimientos internos recientes reflejan la confianza de los directivos en la dirección estratégica del banco. Entre las operaciones más destacadas se encuentran:

• 26 de septiembre de 2024: Jaume Masana Ribalta, director de negocio, vendió 3,932 acciones a 5.59 euros cada una, generando 21,980 euros.
• 12 de septiembre de 2024: Eugenio Solla Tomé, director de sostenibilidad, realizó varias ventas, incluyendo 12,832 acciones a 5.44 euros por acción, generando 69,806 euros.
• 27 de agosto de 2024: Jordi Mondéjar López, director de riesgos, vendió 28,911 acciones a 5.42 euros, sumando un total de 156,698 euros.

Estas operaciones subrayan la confianza del equipo directivo en la solidez de la entidad y su capacidad para ejecutar el plan estratégico.

Perspectivas hacia 2027

El nuevo plan estratégico de CaixaBank establece objetivos ambiciosos que buscan consolidar su posición como líder en el mercado financiero español. Además de priorizar el crecimiento, el banco continuará desarrollando su modelo de banca digital, invirtiendo en innovación y fortaleciendo su relación con los clientes. Este enfoque permitirá a la entidad adaptarse a los cambios del sector y maximizar el valor para sus accionistas.

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