Saudi Telecom controla el 9,97% de Telefónica: una inversión de 2.100 millones que podría cambiarlo todo

• Saudi Telecom Corporation (STC) ha informado a la SEC que posee el 9,97% del capital de Telefónica, equivalente a 565.280.526 acciones, consolidándose como el segundo mayor accionista tras SEPI.
• STC adquirió inicialmente 281.772.449 acciones ordinarias y firmó un acuerdo para comprar otras 283.508.077 acciones con Morgan Stanley, lo que refuerza su participación estratégica.
• Esta operación representa una inversión estimada de 2.100 millones de euros, y el grupo saudí ha manifestado su intención de buscar un puesto en el consejo de administración de Telefónica.

Menos de una semana después del cambio de liderazgo en Telefónica, Saudi Telecom Corporation (STC) ha comunicado oficialmente a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) que ya controla el 9,97% del capital social de la compañía española.

Este porcentaje, que equivale a 565.280.526 acciones, convierte a STC en el segundo mayor accionista de Telefónica, solo superado por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), y refuerza su papel como un actor relevante en las telecomunicaciones europeas.

El grupo saudí canalizó esta inversión a través de su filial Green Bridge Investment Company (Luxco), que adquirió inicialmente 281.772.449 acciones ordinarias y firmó un contrato con Morgan Stanley para comprar otras 283.508.077 acciones.

Estas adquisiciones han sido posibles gracias a la autorización del Gobierno español, concedida en noviembre de 2024, para que STC alcance el 9,97% del capital como límite máximo.

Un paso hacia el consejo de administración

En su comunicación a la SEC, STC confirmó que solicitará un puesto en el consejo de administración de Telefónica, una decisión respaldada por el tamaño de su participación accionarial y las previsiones iniciales del fondo soberano Public Investment Fund (PIF), principal accionista de STC.

Aunque por ahora se define como un inversor pasivo, el grupo árabe no descarta asumir un rol más activo en el futuro.

Entre las opciones estratégicas mencionadas por STC, se incluyen:

• La posibilidad de adquirir más acciones de Telefónica.
• La evaluación continua de su inversión en la compañía.
• Conversaciones sobre combinaciones de negocios, estructura de capital y gobernanza.

Estas declaraciones reflejan la intención de STC de influir en la dirección de Telefónica, una empresa clave en el sector de las telecomunicaciones, tanto en España como a nivel internacional.

Detalles regulatorios y contexto internacional

Una diferencia clave entre los marcos regulatorios de Estados Unidos y España es la transparencia exigida. Mientras que en la CNMV no es obligatorio detallar los fines de una inversión, la SEC requiere explicaciones adicionales.

En este caso, STC señaló que adquirió las acciones con fines de inversión, pero dejó abierta la posibilidad de emprender operaciones estratégicas en el futuro.

El momento de esta comunicación también está determinado por la normativa estadounidense, que obliga a declarar las participaciones solo cuando se supera el 5% del capital y se cumplen los requisitos regulatorios.

Aunque el Gobierno español autorizó la operación en noviembre, los requisitos necesarios no se completaron hasta enero de 2025.

Cabe mencionar que el cierre de la compra de las 283.508.077 acciones restantes sigue condicionado a la aprobación de reguladores en materia de inversión extranjera y control de fusiones. No obstante, STC ya tiene el poder de disposición y voto sobre todas las acciones adquiridas, lo que fortalece su posición como socio estratégico de Telefónica.

Una inversión de más de 2.100 millones de euros

Basándose en la capitalización bursátil actual de Telefónica, la participación de 9,97% controlada por STC equivale a una inversión aproximada de 2.100 millones de euros.

Esta operación refleja el interés del grupo saudí por diversificar su cartera en sectores estratégicos, alineándose con los objetivos del fondo soberano PIF, que busca expandir su influencia en mercados clave como Europa.

Por otro lado, Telefónica enfrenta una serie de desafíos en un entorno altamente competitivo, lo que hace que la entrada de un socio financiero como STC sea una oportunidad para fortalecer su posición.

Este movimiento estratégico también subraya la importancia del sector de las telecomunicaciones como un área de interés global, especialmente en el desarrollo de tecnologías como el 5G y las infraestructuras digitales.

Un paso clave en el sector de las telecomunicaciones

La decisión de Saudi Telecom de controlar un 9,97% de Telefónica y buscar un puesto en su consejo de administración representa un hito en las relaciones entre ambas compañías y en el sector de las telecomunicaciones europeo.

Esta operación no solo refuerza la influencia de STC como inversor estratégico, sino que también destaca la relevancia de Telefónica en el panorama global.

La evolución de esta relación dependerá de las decisiones estratégicas que ambas partes tomen en el futuro, especialmente en cuanto a la gobernanza y el desarrollo de nuevos proyectos.

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