Santander paga millonaria suma a Elliott y antiguos accionistas de Consumer USA: Los detalles del polémico acuerdo

• Santander ha alcanzado un acuerdo por 149 millones de euros con Elliott Management y Santander Consumer USA.
• El convenio cubre todos los gastos legales y garantiza la exoneración total de las reclamaciones de los demandantes. 
• Este acuerdo no sólo pone fin al litigio, sino que también marca un hito en la gestión de conflictos entre accionistas y grandes conglomerados financieros.

El banco Santander ha alcanzado un acuerdo por 149 millones de euros (162,5 millones de dólares) con el fondo activista Elliott Management y otros antiguos accionistas minoritarios de su filial estadounidense, Santander Consumer USA. Este acuerdo da por finalizada la demanda colectiva interpuesta en 2022 tras la recompra y exclusión de bolsa de Consumer USA por parte del grupo bancario. Ahora, la resolución debe ser ratificada por los tribunales de Estados Unidos.

El convenio, que fue inicialmente pactado hace un mes, cubre todos los gastos legales y garantiza la exoneración total de las reclamaciones de los demandantes. Así lo informó Santander a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Un aspecto importante de este acuerdo es que una gran parte del pago estará respaldado por un seguro que el banco tiene contratado con la aseguradora alemana Allianz, pero no todo ha sido resuelto sin controversia.

Allianz y Santander en desacuerdo por parte del pago

Allianz, la aseguradora que cubre a Santander en este tipo de litigios, asumirá la mayoría de los costes. No obstante, una parte menor del importe total de los 162,5 millones de dólares ha generado diferencias entre ambas partes. 

La multinacional alemana ha rechazado cubrir esa porción específica del desembolso. Esto llevó a la aseguradora a demandar al banco español hace tres semanas, con el fin de que un tribunal defina la responsabilidad en este asunto.

La demanda colectiva: el origen del conflicto

El conflicto entre los accionistas minoritarios de Consumer USA y Santander tiene sus raíces en 2022, cuando el fondo Elliott Management y otros inversores interpusieron una demanda alegando que la filial estadounidense del banco, SHUSA, no cumplió con su deber fiduciario durante la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada dicho año. De acuerdo con los demandantes, el precio ofrecido por Santander no reflejaba adecuadamente el valor de la compañía, perjudicando así a los accionistas minoritarios.

En 2021, SHUSA lanzó una oferta para adquirir el 20% de las acciones de Consumer USA que aún no controlaba. La oferta inicial de 39 dólares por acción se incrementó a 41,50 dólares. Esto representó una prima del 14% sobre el precio de cotización de la empresa antes de la OPA. Luego de la compra, Santander desembolsó un total de 2.510 millones de dólares. También excluyó a Consumer USA de la bolsa, después de haber debutado en el mercado en 2014.

La estrategia de Elliott en la operación

Elliott Management, que en 2021 adquirió una participación del 4,1% en Consumer USA, valorada en esa oportunidad en 462 millones de euros, estuvo a la cabeza de la demanda colectiva. El fondo se convirtió en el segundo mayor accionista minoritario de la compañía, solo por detrás de Fidelity, que poseía un 4,5%. La compra de acciones por parte de Elliott fue vista por algunos expertos como una estrategia para capitalizar la OPA a través del arbitraje.

Este acuerdo de 162,5 millones de dólares no sólo pone fin al litigio, sino que también marca un hito en la gestión de conflictos entre accionistas y grandes conglomerados financieros. Además, el proceso judicial relacionado con Allianz aún podría traer nuevos desafíos para Santander en su intento de cerrar definitivamente este capítulo.

Con este arreglo, el banco español busca pasar página en una disputa que había generado tensiones tanto con sus antiguos socios en Consumer USA como con su propia aseguradora, mientras que los accionistas minoritarios, liderados por Elliott, ven así satisfechas sus reclamaciones por el valor justo de sus acciones.

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