El banco italiano UniCredit compra el 9% de Commerzbank

• Olaf Scholz parece poco feliz con la operación en la que Milán y Fráncfort dan la gran novedad en la banca europea
• UniCredit adquiere el 9% de Commerzbank y busca hacerse con la totalidad de la cuarta entidad alemana
• JP Morgan, Bank of America y Wells Fargo, encabezan la lista de los bancos mas grandes por valor bursátil

El segundo banco mas poderoso de Italia, UniCredit, (BIT:UCG) compró esta semana una participación del 9% en Commerzbank (FWB:CBK) de Alemania y está en búsqueda de hacerse con todo el cuarto banco de Alemania.

El mercado interpretó esta operación como una señal clara de que una fusión entre las dos entidades podría hacerse realidad.

Aunque los inversores sabían que los italianos estaban en búsqueda de adquisiciones, parece que Olaf Scholz no estaba lo suficientemente enterado y eso a pesar de que el gobierno alemán manifestó a principios de mes que quería reducir su participación en la entidad financiera.

Este movimiento ha tomado por sorpresa a las autoridades alemanas propiciando un rechazo por parte de la dirección local lo que ha motivado a Berlín a suspender la venta de acciones y a centrar la atención en Deutsche Bank como posible comprador.

Deutsche Bank y el BCE

Hasta ahora Deutsche Bank no se ha manifestado al respecto y solo emitió un comunicado esta semana en el que señala estar enfocado en su estrategia de crecimiento.

Pero es claro que para Deutsche Bank, la posibilidad de perder el liderazgo en su país puede hacer que se reactive la opción de compra que tiene desde hace cinco años.

Christine Lagarde, no se manifestó ni a favor ni en contra de la fusión, pero es conocida la posición del Banco Central Europeo de propiciar la creación de entidades financieras más grandes en Europa.

Problemas latentes para Unicredit

UniCredit deberá enfrentarse a los sindicatos alemanes que ya se han mostrado en desacuerdo con un traslado de poder desde Frankfurt a Milán y a los eventuales despidos que usualmente surgen de las economías generadas por este tipo de operaciones.

De otra parte, el Gobierno alemán, con una participación del 12% en Commerzbank podría exigir que se mantenga un consejo ejecutivo propio bajo supervisión local, afectando la unidad de dirección de la entidad.

La fusión de bancos europeos no desbanca a Wall Street

Aunque la tecnocracia de Bruselas podría pensar que su sueño de contar con bancos europeos más grandes se podría dar con este tipo de operaciones, los tropiezos en la misma y en otras posibles fusiones, como los plazos de la CNMC que amenazan con retrasar la OPA de BBVA y el Sabadell hasta el verano de 2025, no parecen ser favorables a sus deseos.

Una posible combinación del UniCredit de Italia con el Commerzbank de Alemania sería grande, pero no lo suficientemente grande como para crear un líder bancario europeo a nivel mundial.

De hecho, JP Morgan, Bank of America y Wells Fargo, encabezan la lista de los bancos mas poderosos por valor bursátil, según lo presentaba Financial Times esta semana en un grafico que sin duda hará reflexionar una vez mas al Banco Central Europeo sobre la necesidad de fortalecer la gestión del capital, del ahorro y el préstamo en una banca poco concentrada y en momentos de baja de tipos.

Por ahora, Wall Street no parece estar preocupado por que de esta operación emerja una competencia realmente fuerte a la poderosa banca estadounidense.

Por su parte, Alemania, contrario a los deseos de Lagarde, no pareciera ansiosa de parlare italiano.